专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？
随着公募基金二季报披露完毕，公募基金（主动权益基金）前十大重仓股最新名单出炉。
港股数量明显增加
根据天相数据口径统计，截至二季度末，公募基金前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、美的集团、紫金矿业、小米集团-W、立讯精密、阿里巴巴-W、新易盛、中芯国际（HK）。
截至今年二季度末，公募基金持有腾讯控股的总市值约为592亿元，重仓持有的基金产品数量为1039只。同期，公募基金持有宁德时代的总市值为521亿元，合计有1150只基金重仓该股。这也是公募前十大重仓股中，仅有的两只重仓基金数量超千只的股票。
最新公募前十大重仓股名单的曝光，还体现出港股公司在公募核心仓位中的变化，在前十大名单中，港股上市公司有4只，A股上市公司有6只。与一季度末的数据相比，公募前十大重仓股中港股数量明显增加，主要为小米集团新晋前十大重仓股。截至二季度末，公募基金持有小米集团市值为212亿元，为公募基金第六大重仓股。
小米和新易盛“晋级”
二季度小米集团、新易盛新进入公募前十大重仓股名单，一季度末仍在名单中的比亚迪、五粮液则退出了该名单。根据天相数据统计，比亚迪为公募基金第二季度减持最大的个股。从行业上看，白酒则是公募减持最大的行业。在公募二季度减持最多的10只股票名单中，白酒股占据了3个席位。
天相数据统计显示，公募基金二季度新增重仓股中位居前三的分别为舒泰神、四方精创、有方科技，分别涉及创新药、稳定币、人工智能三大热门主题，这前三大新增重仓股在二季度内的股价涨幅分别达419.94%、228.21%、86.64%。
上述三大新增重仓股大多为题材品种，大量机构新增买入也助力了股价飞涨。例如，舒泰神在二季度股价涨幅超过4倍，四方精创同期股价涨幅为2.28倍。不过，部分基金或许因为没有买在低位，虽然将舒泰神、四方精创列入了重仓股，但基金净值却未见明显增长。
重仓股的配置逻辑
不少明星基金经理也在最新披露的基金二季报中详细阐述了选股的核心出发点。
广发成长领航基金经理吴远怡认为，中国人工智能产业实现核心竞争力跃升，推动从机器人终端应用、游戏开发到上游硬件算力的全链条爆发；高端制造方面，中国在精密加工、军工及新能源车等重点领域，实现全球领先的历史性跨越；智能电动车等尖端产品，已达到全球技术领先水平。消费趋势层面，消费者偏好显著转向高性价比、场景化体验，以及具备情感连接属性的消费品牌；医药创新领域，中国通过长期技术积累以及自主研发攻坚，凭借顶尖工程与医学人才储备，实现原研创新药物的自主突破。
平安核心优势基金经理周思聪指出，多家大型创新药企业宣布盈利或者即将盈利，极大地提振了市场对于创新药板块的信心，出海方面，中国创新药出海势头强劲，二季度出现多个市场关注的重大授权落地，首付款及总金额均大超市场预期，今年上半年国产创新药出海的数量和金额，同比大幅度增长，占据全球创新药交易的一半以上。数据方面，今年二季度的医药国际大会窗口期，全球最亮眼的数据大部分来自中国企业的贡献。
长城港股通价值精选基金经理曲少杰认为，科技互联网板块的主要增长动力与新消费发展密切相关，科技大爆发来源于年轻人群体的新消费转变，新能源汽车、智能驾驶、智能穿戴等都是新事物对旧事物的更新替代。随着中国进入科技创新周期，该板块爆发出强劲增长动力，新兴的消费细分板块开始与人工智能高度融合，开拓出人工智能带来的第二增长曲线，重新打开巨大增长空间。
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